Kripto para piyasası son haftalarda sert bir sarsıntıdan geçerken, düşüşün nedenine dair ilk net açıklama geldi. JPMorgan analistlerine göre, Bitcoin ve Ethereum’daki değer kaybı kurumsal satışlardan değil, bireysel yatırımcıların spot ETF satışlarından kaynaklanıyor.
Bitcoin, Nisan ayından bu yana ilk kez 82 bin dolar seviyelerine kadar gerilerken, Ekim ayında görülen 126 bin dolarlık zirvesinden yaklaşık %31 değer kaybetti. JPMorgan, bu hareketin “genel riskten kaçış” değil, ETF portföylerinde gerçekleşen bireysel satış baskısı olduğunu belirtiyor.
Banka raporuna göre, sadece Kasım ayında perakende yatırımcılar yaklaşık 4 milyar dolar değerinde Bitcoin ve Ethereum ETF’si sattı. Bu hacim, yılın önceki rekorlarını da geride bıraktı. Analistler, Ekim ayındaki geri çekilmede vadeli işlemlerdeki kaldıraç çözülmesinin, Kasım ayında ise spot ETF satışlarının belirleyici olduğunu vurguladı.
İlginç olan nokta şu: Kripto ETF’lerinden çıkış yaşanırken, bireysel yatırımcılar aynı dönemde 96 milyar dolar hisse senedi ETF’si alımı yaptı. Yani piyasadan kaçış yok, yalnızca portföy rotasyonu söz konusu.
JPMorgan, bu tabloyu “kriptoya yönelik geçici isteksizlik” olarak yorumladı. Raporda, yatırımcıların tamamen riskten kaçmadığı, sadece kısa vadede kripto yerine daha istikrarlı varlıklara yöneldiği ifade edildi.