Bitcoin (BTC), son günlerde gösterdiği performansla kripto piyasasındaki karamsar senaryoları adeta boşa çıkardı. 30 Ocak’tan bu yana ilk kez 104.116 dolar seviyesine ulaşan BTC, yalnızca son dört günde 10.000 dolardan fazla yükselerek dikkatleri üzerine çekti.

Bu yükselişin arkasında, Spot Bitcoin ETF’lerine yönelik yoğun kurumsal girişler öne çıkıyor. CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, bu döngüde yaşanan yükselişin eski döngülerden farklı olduğunu ve artık balina ya da madenci satışlarından çok ETF’ler üzerinden gelen yeni likiditenin piyasaya yön verdiğini vurguladı.

Ju, sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, “İki ay önce boğa döngüsünün bittiğini söylemiştim, ama yanılmışım” diyerek görüşünü güncelledi. Ona göre, eski yatırımcı profilleri artık belirleyici değil; yerine yönetim şirketleri ve kurumsal fonlar geçiyor. Bu da Bitcoin piyasasını daha derin, daha karmaşık ve geleneksel finansla entegre bir yapıya taşıyor.

ETF kanadında da çarpıcı veriler söz konusu. Spot Bitcoin ETF’leri, nisan ortasından bu yana yalnızca üç işlem gününde net çıkış yaşarken, toplam varlık değeri yeniden 120 milyar doların üzerine çıktı. Özellikle 8 Mayıs günü short pozisyon alan yatırımcılar için kabus gibi geçti; CoinGlass verilerine göre sadece bir günde 400 milyon dolardan fazla tasfiye yaşandı.

Piyasa analistleri, bu yükselişin sürdürülebilirliğini değerlendirirken temkinli bir iyimserlik içinde. Boğa sezonu resmen başladı mı bilinmez, ancak Bitcoin’in 100.000 dolar üzerindeki kalıcılığı, 2025 yılı için beklentileri yukarı çekmeye başladı. Tüm gözler şimdi ETF’lerden gelmeye devam edecek yeni kurumsal girişlerde.