Altın fiyatları 2025 yılı genelinde küresel risklerin etkisiyle güçlü bir performans sergiledi. Nisan ayında ABD’nin açıkladığı kapsamlı gümrük tarifelerinin ardından 3.500 doları test eden ons altın, yıl boyunca yaklaşık %30 oranında yükseliş gösterdi. Ancak Bank of America (BoFA) analistlerine göre, altın için asıl belirleyici faktör artık savaşlar değil, ABD’nin mali yönetimi olacak.

BoFA’nın son analiz raporuna göre, İsrail-İran arasında artan gerginlik kısa vadede fiyatları hareketlendirse de bu tür çatışmalar kalıcı ralliler için yeterli değil. Raporda, “Jeopolitik krizler genellikle geçici fiyat tepkilerine neden olur. Ancak ABD’nin bütçe açığı ve harcama politikaları gibi yapısal problemler altında uzun vadeli yükselişin temelini oluşturabilir,” ifadesi yer aldı.

Özellikle Donald Trump’ın gündeme getirdiği yüksek harcama ve vergi teşvik paketinin Senato’dan geçmesi halinde ABD’nin bütçe açığının trilyonlarca dolar daha artması bekleniyor. Bu durum, yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesini hızlandırabilir.

BoFA, önümüzdeki 12 ay içinde ons altının 4.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bu, mevcut fiyat olan 3.360 dolardan bakıldığında yaklaşık %19’luk bir artış potansiyeline işaret ediyor. Analistlere göre, bu beklentinin temelinde ABD’nin borç yükü ve mali sürdürülebilirliğe dair artan endişeler yer alıyor.

Altında yeni rekorların yalnızca savaşlarla değil, aynı zamanda finansal belirsizliklerle şekilleneceği bir döneme girilmiş olabilir.