Bank of America (BofA), Türkiye bankacılık sektörü için bir dizi önemli tahminde bulundu. Gelecekteki trendleri ve olası senaryoları anlayabilmek için bu raporu detaylı olarak inceleyelim.

Bankacılık Sektöründe Beklenen Kârlılık Artışı

BofA, özel bankalar için özsermaye kârlılığının artmasını öngörmekte ve bu bankaların fiyat defter değeri oranının 1,2 katsayıya ulaşabileceğini belirtmektedir. Bu, bankaların değerlemesinin ve dolayısıyla hisse başına getirilerinin artacağı anlamına gelir. Buna ek olarak, politik istikrarın artışı özsermaye maliyetini düşürebilir, bu da bankaların daha fazla yatırım yapmalarını ve büyümelerini sağlayabilir.

Özel Bankaların Performansı

Özellikle Yapı Kredi ve Garanti BBVA için yüzde 30’un üzerinde bir özsermaye kârlılığı beklenmektedir. Bu bankalar için BofA "Al" tavsiyesinde bulunurken, Akbank için "gevşetilen düzenlemelerle faaliyetleri üzerindeki baskının azaldığı" ve makul bir fiyatla değerlendiğini belirtmiştir.

Kamu Bankalarının Durumu

Kamu bankaları için durum biraz daha farklıdır. İş Bankası için piyasa altı getiri notunu koruyan raporda, kamu bankalarının hisse sayısındaki risk nedeniyle düşük performans göstereceği belirtiliyor.

Enflasyon Tahminleri ve Ekonomik Politikalar

BofA, 2023 için enflasyon tahminini yüzde 70 olarak belirtirken, 2024 Mayıs'ında enflasyonun yüzde 78'e ulaşabileceği ve yıl sonunda yüzde 40'a düşeceği öngörülmektedir. Bununla birlikte, iyi tasarlanmış bir Orta Vadeli Program ile uluslararası kredibilite artırılabilir.

Döviz Kuru Tahminleri

2023 yılı sonu için döviz kuru tahmini, mevcut seviye üzerinden yüzde 15 değer kaybıyla 31 seviyesine ulaşacağı yönünde. Garanti ve Yapı Kredi hisseleri için beklenen kazançlar ise sırasıyla yüzde 43 ve yüzde 48 olarak öngörülmektedir.

Faiz Oranlarındaki Değişiklikler

BofA’ya göre, 2023 sonunda politika faizi yüzde 30’a çıkacak ve 2024 Mart’ında yapılacak yerel seçimler sonrası faiz oranları yüzde 45’e ulaşacak. Bu, bankalar için faiz marjlarının iyileşeceği ve tarihi ortalamaların üstüne çıkacağı bir dönemi işaret ediyor.

Ticari ve Perakende Kredilerde Faiz Artışı

Raporda ayrıca, ticari kredilerde faiz oranlarının 50 seviyesine ulaşabileceği, perakende tarafında ise daha da artacağı belirtiliyor. Yeni düzenlemelerle birlikte, mevduat faizlerinin yükselmesi bankaların net faiz marjındaki büyümeyi kısıtlayabilir.